Relación entre el PIB, la tasa de desempleo y el S&P 500: un análisis econométrico del periodo 2010-2020

Abstract

En este estudio se pretende analizar las interacciones dinámicas entre algunas variables macroeconómicas clave y el mercado de capitales, en particular, el índice bursátil S&P 500 de la Bolsa de Valores de Nueva York. La relación entre estas variables ha sido objeto de un extenso estudio debido a su importancia para la formulación de políticas económicas y el diseño de estrategias de inversión. Este proyecto se centra en determinar la relación de algunas variables macroeconómicas esenciales, como el Producto Interno Bruto (PIB) y la Tasa de Desempleo (TDES), sobre el S&P 500 durante el período 2010-2020. A lo largo de este periodo, caracterizado por recuperaciones económicas, innovaciones tecnológicas y desafíos globales como la crisis financiera de 2008 y sus efectos posteriores, se analiza cómo las fluctuaciones en el crecimiento económico y el mercado laboral afectan al comportamiento del mercado bursátil. La metodología empleada en el análisis utiliza un modelo VAR (Vector Autorregresivo) para capturar las relaciones dinámicas entre el S&P 500, el PIB y la Tasa de Desempleo, permitiendo examinar cómo los shocks en estas variables impactan a las demás en el corto y largo plazo. Los resultados del análisis muestran que el PIB tiene una influencia significativa sobre el S&P 500 y la Tasa de Desempleo, subrayando la importancia del crecimiento económico en la dinámica de los mercados financieros y laborales. Asimismo, se evidencia una relación bidireccional entre el S&P 500 y el PIB, aunque el impacto del mercado bursátil en la economía real es más limitado. La descomposición de la varianza y las funciones de impulso-respuesta destacan el papel predominante del PIB en la explicación de las fluctuaciones del S&P 500 y la Tasa de Desempleo, con implicaciones directas para la política económica y la inversión a largo plazo

In this study, the aim is to analyze the dynamic interactions between key macroeconomic variables and the capital market, particularly the S&P 500 stock index of the New York Stock Exchange. The relationship between these variables has been the subject of extensive study due to its importance for the formulation of economic policies and the design of investment strategies. This project focuses on evaluating the impact of essential macroeconomic variables, such as Gross Domestic Product (GDP) and the Unemployment Rate (UR), on the S&P 500 during the period 2010-2020. Throughout this period, characterized by economic recoveries, technological innovations, and global challenges such as the financial crisis of 2008 and its subsequent effects, an analysis is conducted on how fluctuations in economic growth and the labor market impact stock market behavior. The methodology used in the analysis employs a VAR (Vector Autoregressive) model to capture the dynamic relationships between the S&P 500, GDP, and the Unemployment Rate, allowing for an examination of how shocks in these variables impact each other in the short and long term. The results of the analysis show that GDP has a significant influence on the S&P 500 and the Unemployment Rate, highlighting the importance of economic growth in the dynamics of financial and labor markets. Likewise, a bidirectional relationship between the S&P 500 and GDP is evident, although the impact of the stock market on the real economy is more limited. The decomposition of variance and impulse-response functions highlight the predominant role of GDP in explaining the fluctuations of the S&P 500 and the Unemployment Rate, with direct implications for economic policy and long-term investment.